중국 자본시장의 생태가 대변한 지 4년 3심의 본륜증권법 개정 또는 대결말

이 증권법의 개정 또는 2019년 말에는 관건적인 노드를 맞고 있다.

2019년 12월 16일 13회 전국인민대상임위원회 제14차 위원장 회의는 16일 오전 베이징인민대회당에서 열렸으며, 13회 전국인민대상임위원회 제15회 제15차 회의는 12월 23일부터 28일까지 베이징에서 열렸고, 이번에 《증권법 개정 초안》을 심의하기로 했다.

이 증권법의 수정은 2015년 4월, 2017년 4월, 2017년 4월 1인대 상임위원회에서 각각 증권법(원고·2심사)에 대해 심의를 했으나 증권시장의 현실 원인 및 초안 문서에 대한 논란은 통과되지 못했다.

과학창판 설립과 등록제 및 자본시장이 전면 개혁을 심화한 배경 아래 올해 4월 26일 전국 인민대 상임위원회 제10차 회의에서 《증권법 (개정초안) 》 (3심안) 을 심의했다.

4년 3심에서 자본시장의 발전은 이미 많은 변화가 생겼고, 미래자본시장이 전면적으로 개혁을 심화시키는 시급히 상위법 차원의 지지가 필요하다.이에 따라 이번 재판에는 여러 명의 법학 업계 인사들이 이 증권법이 개정될 것으로 보인다.

3 원고 중 이미 매우 많은 및 시장 운영 상황에 맞는 내용이 추가되었지만, 기자와 많은 전문가 학자 및 업계 인사 교류 과정에서, 시장은 3심의 부분에 대한 논란이 남아 있어 이번 심의에서 더욱 수정되기를 기대한다.

등록제 궁금증

주식 발행 등록제 개혁에 맞추기 위해 국무원이 제출한 안건에 따라 12대 전국인민대 상임위원회 제18차 회의는 2015년 12월 주식발행등록제 개혁 중 적용증권법 관련 규정을 조정하고 있다. 2018년 2월 12대 전국 인대 상무위원회 제3차 회의를 또 결정했다. 이 같은 수권기한을 202020년 2월 29일까지 연장하기로 했다.

이에 따라 국무원은 등록제에 대한 허가가 80일 부족한 만큼 시장이 증권법 (개정 초안) 에 대해 이번 심의에서 비교적 낙관적인 원인을 순조롭게 통과할 수 있는 가장 큰 원인이다.현재 등록제는 상납 소과 창판 시점만 보급되지 않았고, 다음 등록제 추진은 반드시 증권법 개정된 기초에 세워야 한다.

"의문도 없이 등록제 개혁을 전면적으로 추진해 과학창판의 성공경험을 다른 판본으로 확대하는 것은 미래 수년 자본시장 개혁의 중량으로 거듭나지만 이번 수권은 만료된 이후 한 번 연기한 확률이 작기 때문에 이번 재판이 통과될 경우, 내년에 자본시장 기타 판의 추진에 중요한 법률 기초를 제공할 것이다"고 말했다.베이징 지역의 한 중형 증권업자는 업무담당자로 여긴다.

증권법학연구회 곽봉 교수는 증권법 개정 고단포럼도 제출하고 증권법의 개정 심의는 이미 세 차례나 이미 공감대를 응집한 기초에서 중수 (중수) 를 원칙으로 차기 인대 상임위원회 심의를 서둘러 내년 2월에 통과해야 한다.

사실상 3심고 중전문문은 등록제 관련 장절을 첨가해 과학창판 주식발행 조건, 등록절차, 감독 검사 등 기초제도를 규정했다.

구체적으로 3심사고 2장 증권 발행 중 1절의 ‘ 과학창판 등록제 특별규정 ’ 을 늘리고 과학창판 시표발행 등록에 대해 규정을 작성했다.이와 함께 현행 증권법은 증권 발행에 관한 특허규정을 ‘ 일반적 규정 ’ 으로 단열한 절이다.

그러나 3심의 때 법무위원도 현재 등록제 개혁을 시험점으로 감안하고 실천을 거쳐 복제할 수 있는 경험을 다시 보급할 수 있는 법률제도로 상승해 더욱 온당하다.이에 따라 이번 심의고에서 현 단계의 시점 상황에 따라 과학창판 등록에 특별규정을 작성했다.

3 심에서 쟁의를 남겨 두다.

그러나 증권법 개정은 등록제뿐 아니라 본선 증권법 개정도 증권의 공개 발행, 증권거래행위, 투자자 보호, 증권 감사 등 방면에 포함됐다.

이 중 시장 관심에 대한 투자자 보호 장절, 3심사 중 투자자, 발행자, 증권사 등 분쟁이 발생한 경우, 쌍방이 국가에 설립한 투자자 보호기관에 조정을 신청할 수 있다. 일반 투자자 및 증권 회사의 증권 업무 분쟁, 일반 투자자들이 조정 요청을 제기한 증권사가 거절할 수 없다.

또 3심사 중 주주 대표 소송 제도도 완비하고 있다.발행자의 지주주주, 실질적 지주인 등 회사의 합법적 권익을 침해하여 회사에 손해를 끼치는 행위에 대해 국가가 설립한 투자자 보호기구는 이 회사의 지분을 보유하면 회사의 이익을 위해 자신의 명의로 인민법원에 소송을 제기하고 지주 비율과 지주 기한은 회사법 규정에 따른 제한을 받지 않는다.

또 장기간 시장이 증권 범죄 처벌에 대한 불만이 커지고 3심고에는 증권 위법 행위에 대한 타격도 커졌다.수사사건 당사자의 증권매매 기한을 제한하면 안된다. 30개월을 넘으면 안 된다. 사건 상황이 복잡한 경우 30개월을 연장할 수 있다.한편 내막 거래, 시장 조종, 허위 정보 등 위법 위반 행위의 최고 벌금 금액은 이전의 3배에서 5배로 높아졌다.위법의 최고 벌금 200만 위안을 믿었다.

그러나 3심사 중 개정된 내용에 대해 시장도 논란이 많았으며, 많은 시장인사와 법학 연구인들이 최고처벌금액의 인상 폭에 대해 다른 의견을 갖고 있다.

화동정법대 국제금융법학원 부교수는 "이번 수법에 대한 법적 책임에 대한 벌금 부분에 대폭 상승했지만 증권시장 위법행위에 대해서는 툭하면 수십억원, 수십억원, 벌금의 금액이 충분하지 않다고 생각한다"고 말했다.

그는 벌금을 높이는 것은 기존 행정부처 벌금의 관계에 기반한다면 증권시장의 벌금을 따로 설립할 수 있는 벌금은 증감회나 지정한 공익조직 명의로 민사소송을 제기하고 징벌금은 국고에 들어가지 않고 특항의 증권시장 위권기금으로 할 수 있다고 건의했다.둘째는 증권 위법 행위를 높이는 형벌은 책임을 지고 형사처벌을 통해 위법자의 위법 비용을 증폭시키는 것이다.

일부 시장관점은 3심고에서 증권 정의 범위를 더 넓히지 않았거나 통일증권 정의 범위 정의를 확대하지 않았다는 것이 안타깝고 이번 심의에서 계속 개정되어야 한다는 관측도 알고 있다.

이에 앞서 중국 증권투자펀드사업협회 홍뢰 회장은 증권법에 대한 개정 건의를 제기할 때 증권의 정의를 명확하게 하고 증권의 범위를 확대하겠다고 밝혔다.펀드 점유율, 비공개적으로 발행한 주권, 부동산 투자 신탁점유율 등을 증권 발행 거래 정보 발행 규칙과 위법 처벌 기준을 전면 규범기업의 단계별 주권 융자 활동을 실시하고 기능관리를 실시한다.

정욱은 기존 증권시장이 기업 부채, 중기 어음, 정기 융자 도구 등 측면에서 감독이 분열된 국면을 보여줬지만 현재의 기초를 유지하면서 증권 정의 통일을 대대적으로 추진해야 한다고 말했다.통일 직접융자 도구 정의 몇 가지 요건: 투자자 돈의 투입, 둘째 는 금전 에 근거하여 어떤 형식 으로 환환하는 권리, 셋은 유형 또는 무형의 방식을 통해 증명할 수 있다. 4는 자유유통할 수 있는 권리가 아니라 다른 측의 구속 조건을 받지 않고 자유유통 을 뜻한다."